Wirecard: Ungebremstes Wachstum – aber die Gefahr von Enttäuschu ngen wächst

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Das Münchener Unternehmen Wirecard hat detaillierte Zahlen für das zweite Quartal (Q2/2017, yoy) vorgelegt. Die zentralen Erkenntnisse: (1) Das seit Jahren hohe Tempo beim Umsatzwachstum hat bei Wirecard nochmals an Dynamik zugenommen, der Umsatz ist um 41,1% auf 340,6 Mio. EUR gestiegen. Das operative Ergebnis (Ebitda) hat um 35,3% auf 95,2 Mio. EUR zugelegt hat, […]

Wirecard: Vorstoß in neue Dimensionen

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Am Freitag erhöhte Goldman Sachs das Kursziel für Wirecard von 82 auf 84 EUR und setzte das Unternehmen auf seine Conviction Buy List. Dieser Empfehlung waren einen Tag zuvor ausgezeichnete Quartalszahlen der Süddeutschen für Q2/2017, yoy, vorausgegangen. Daraus ging hervor, dass das seit Jahren hohe Tempo beim Umsatzwachstum von Wirecard nochmals an Dynamik gewonnen hat, […]

Eine kurze Notiz zu Kühne + Nagel

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Der Schweizer Konzern Kühne + Nagel wird gerne als Highperformer gesehen. Aus Logistiksicht mag das stimmen, doch aus Sicht eines Value Investors sieht das gänzlich anders: Seit Jahren wachsen die Schweizer kaum, die Margen sind mau. Die Free-Cash-Flow-Marge z.B. liegt lediglich bei drei Prozent (davon träumt der Konkurrent DHL Deutsche Post allerdings). Tatsache ist: Die […]

Reckitt-Benckiser: Was bringt die Fusion mit Mead Johnson?

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Der Kurs der Reckitt-Benckiser Aktie stieg nach Bekanntwerden der Fusionsabsichten mit Mead Johnson stark an. Die Börse scheint dem Vorhaben also eine gewisse Erfolgswahrscheinlichkeit zuzubilligen. Der Erfolg des Zusammenschlusses wird sich gerade auch am Vertrieb festmachen. Reckst Benckiser (RB) wird die Produkte von Mead Johnson (MJ) in die RB-Vertriebskanäle des eigenen OTC-Geschäfts hineindrücken. Diese Vertriebskanäle […]

Reckitt-Benckiser: Der Markt übertreibt nach unten

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Laut Umsatzbericht Q3 ist der Umsatz yoy um +17% auf 2,56 Mrd. GBP gewachsen (Konsens: 15%), der Großteil des Umsatzwachstums ist FX-bedingt; organisch bei konstanten FX hat Reckitt-Benckiser (RB) diesmal nur um +2% zugelegt, damit 80 bps unter dem Konsens. FY hat RB die Guidance fürs organische Wachstum auf 4% zurückgenommen (bisher: 4-5%). Grund: Der […]