Netflix: Die Zocker-Aktie – und die heimliche Hoffnung auf eine Übernahme

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Alle lieben Netflix: Kunden, die sich an den Serien erfreuen; Aktionäre, die sich an Kurssteigerungen berauschen. Also alles im grünen Bereich? Mitnichten. Die Aktie schoss kürzlich nach Bekanntgabe der Zahlen nachbörsl. rd. 8% in die Höhe. Ist Netflix ein Value-Investment? Nun, Netflix ist ein Target für Mega-Zocker, und das lässt sich mit Fakten belegen: (1) […]

Zalando: Schrei vor Wut

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Zalando hat den Umsatz im ersten Halbjahr 2017 nach vorläufigen Zahlen um 21-22 % auf 2.071-2.089 Millionen Euro gesteigert (HJ 2016: EUR 1.713 Millionen). Für den gleichen Zeitraum erwartet Zalando ein bereinigtes EBIT in Höhe von 100-106 Millionen Euro. Das entspricht einer bereinigten EBIT-Marge von rund 4,8-5,1 % (HJ 2016: 101 Millionen Euro bzw. 5,9 %). Im zweiten […]

Eine kurze Notiz zu Kühne + Nagel

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Der Schweizer Konzern Kühne + Nagel wird gerne als Highperformer gesehen. Aus Logistiksicht mag das stimmen, doch aus Sicht eines Value Investors sieht das gänzlich anders: Seit Jahren wachsen die Schweizer kaum, die Margen sind mau. Die Free-Cash-Flow-Marge z.B. liegt lediglich bei drei Prozent (davon träumt der Konkurrent DHL Deutsche Post allerdings). Tatsache ist: Die […]

Der Irrglaube vieler Börsianer: Trump ist nicht Reagan – und er wird es auch nicht werden

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Viele Börsianer hegen den Traum, Polit-Trampel Donald Trump sei insgeheim ein mutiger Reformer à la Ronald Reagan .. doch nach einem halben Jahr Präsidentschaft zeichnet sich ab, dass dies wohl massives Wunschdenken ist. Bei den wichtigen politischen Reformen ist Trump bislang auf der ganzen Linie gescheitert. Bei Obamacare sind wohl wegen der Zerstrittenheit der Republikaner, […]

T-Mobile US: Ein hässliches Entlein wird als stolzer Schwan verkauft

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T-Mobile USA hat ein sehr erfolgreiches erstes Börsenhalbjahr hingelegt. Gleichwohl ist die Aktie stark momentum getrieben, also vor allem stimmungsbhängig. Viele Anleger schauen nicht so genau hin und glauben den offiziellen Verlautbarungen, wonach CEO Legere das Unternehmen vom Verlust auf Gewinn getrimmt habe. Als Beleg wird gerne auch von T-Mobile USA der operative Gewinn genannt. […]

VTG: Bis unter die letzte Dachpfanne verschuldet

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Der SDAX-Wert VTG, ist ein Vermieter von Eisenbahngüterwaggons und kauft seinen größten Konkurrenten Nacco, eine französische Firma. Durch diesen Zusammenschluss wird VTG mit 94.000 Güterwagen Europas Marktführer, ob Schüttgut-, Auto-, Schwerlast- oder Tank-Waggons. Klingt doch gut. Ist VTG also ein Investment wert? Die Cash-Flow-Marge ist mit idR rund 25% sehr hoch, das Geld geht aber […]

Fed: Die nächste Stufe der Normalisierung

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Nach dem Inflationierungsschub, der bis ins 1. Quartal getragen hat, sind die Inflationsraten zuletzt weltweit wieder gesunken. Ist dies ein Reflex auf eine nachlassende Konjunktur? Ich teile solche Einschätzungen nicht, denn nach meiner Ansicht ist der jüngste Rückgang des Preisauftriebs vor allem dem nachgebenden Ölpreis geschuldet. Hauptgrund für einen fallenden Ölpreis ist die reichliche Versorgung […]